Le risque de crédit exploité demeure “ élevé '', avertissent les régulateurs

WASHINGTON – Les régulateurs continuent de considérer les prêts à effet de levier comme une menace dans le secteur bancaire, et bien qu'ils aient souligné que la gestion des risques s'est améliorée à certains égards, certaines stratégies de défense n'ont pas encore été testées par une récession financière.

"Le risque de crédit associé aux prêts à effet de levier reste élevé", ont écrit les autorités de réglementation de la Federal Deposit Insurance Corp., du Bureau du contrôleur des devises et de la Réserve fédérale. "Les prêteurs bénéficient de moins de protections et les risques ont augmenté en termes de prêts à effet de levier tout au long de la longue période d'expansion économique actuelle depuis la dernière récession."

Les conclusions, compilées dans la revue interinstitutions Shared National Credit Review, font écho aux avertissements de la FDIC en décembre, alors que les régulateurs signalaient que "les structures de crédit en soi continuent de s'affaiblir, reflétant une demande accrue de crédit à effet de levier et de préférences non bancaires à des conditions".

Entre 2018 et 2019, la valeur en dollars des prêts ayant la cote de surveillance la plus basse – plus de 80% des organismes de réglementation classés comme des prêts à effet de levier – a augmenté de près de 14%, passant de 295 $ à 335 milliards de dollars. La croissance des prêts mal notés a dépassé le total des crédits partagés, qui est passé en dessous de 9% en 2019 pour atteindre un total de 4,8 billions de dollars.

"Le volume des transactions à effet de levier présentant ces risques stratifiés a considérablement augmenté ces dernières années, la forte demande des investisseurs ayant permis aux emprunteurs d'obtenir des conditions moins restrictives", ont écrit les autorités de réglementation dans le rapport. "Compte tenu des risques accumulés dans ces transactions, un ralentissement significatif de l'économie pourrait entraîner une augmentation marquée des expositions classées et des pertes plus importantes."

Les agences sont de plus en plus préoccupées par les prêts à effet de levier des non-banques. Selon le rapport, alors que les non-banques contrôlaient 22% du marché en 2019, elles avaient près de 65% de tous les engagements de prêt classés "sous une passe réglementaire".

Le rapport note que les banques détiennent généralement 64% des crédits à effet de levier et que la majeure partie de ce crédit est de première qualité. Les non-banques, en revanche, ont une préférence pour les prêts plus risqués qui ne sont pas de qualité d'investissement.

"En réponse, la plupart des banques ont adopté des pratiques de gestion du risque de crédit pour surveiller et contrôler ce risque en évolution", indique le rapport. "Cependant, certains de ces contrôles n'ont pas été testés en période de ralentissement économique."

Mais pour les institutions sur lesquelles les régulateurs ont autorité, les meilleures pratiques se répètent. "Toutes les banques doivent s'assurer que les processus de gestion de portefeuille et de tests de résistance considèrent que le taux de reprise peut différer de l'expérience historique", indique le rapport. "Les banques devraient également examiner comment les risques potentiels d'un ralentissement du marché des prêts à effet de levier pourraient affecter d'autres clients et emprunteurs."

Le risque de crédit exploité demeure “ élevé '', avertissent les régulateurs
4.9 (98%) 32 votes